Filtro Financiero

¿Inflación controlada?

Hay varios indicios que hacen pensar que, al menos de momento, la inflación esta dejando de ser un problema no solo anivel local, si no mundial; Incluso países como Japón estan en el extremo opuesto, con serios problemas deflacionarios.

En el caso de México, el último reporte sobre este rubro salió mejor al esperado, mostrando un descenso en el incremento tanto de la parte subyacente como la no subyacente; Por lo pronto, el banco de México avala esto y podrá bajar una vez mas su tasa de referencia.

Aquí la lista con los productos que, contrariamente a lo anterior, han subido mas de precio en este primer semestre de año:

Concepto	Variación	Variación	Variación
	Jun-Dic 09 (%)	Jun-May 09 (%)	Jun 09-Jun 08(%)
1.-Toronja	40.96	9.2	27.64
2.-Aguacate	59.03	7.21	8.2
3.-Naranja	43.48	24.82	21.46
4.-Papa	44.74	15.2	65.4
5.-Relojes, joyas y bisutería	16.87	2.81	16.71
6.-Pollo entero	13.6	-0.27	14.38
7.-Azúcar	13.48	4.96	8.94
8.-Pollo en piezas	11.47	0.48	11.27
9.-Planchas eléctricas	10.58	2.28	17.06
10.-Licuadoras	9.7	2.27	16.42

Inicia temporada de reportes financieros al 2T09

El día de hoy el fabricante número uno de aluminio en el mundo, Alcoa, inaguró la temporada de entrega de reportes en EEUU; Wal Mart de México lo hizo para las empresas que cotizan en la BMV. Ambos reportes pueden considerarse como positivos puesto que en el caso de Alcoa aunque presentó pérdidas estan fueron menores a las esperadas.

Aquí la agenda con las fechas "tentativas" para los siguientes reportes en EEUU (proximamente les estaremos presentando la agenda mexicana puesto que esta, a exepción de Wal Mart, esta un poco mas desfazada): 

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Fuente: Vector Casa de Bolsa S.A. de C.V.

El tema electoral

El pasado domingo se revirtió el peso partidiario en el congreso federal Mexicano. El PRI pasará a ser la primer fuerza en la legislación, seguida del PAN y el PRD.

Recordemos que en FF preferimos mantenernos al margen en temas políticos así que hablaremos únicamente del efecto que tiene este tema sobre las finanzas públicas.

Y es que un serio problema que esta viviendo México es acerca del futuro de su calificación crediticia debido al serio problema en su déficit fiscal; Por lo anterior, un revés para el partido del actual presidente, seguramente retrasará aún mas el tema de las reformas fiscales necesarias como lo han advertido las calificadoras y que desembocarán posiblemente en una baja de calificación con los efectos que comentamos el pasado martes 30 de Junio aquí en FF.

Agenda Financiera

Los mercados accionarios todavía resienten los malos datos referentes al desempleo publicados la semana pasada en EEUU e inician la semana con resultados marginales; Lo referente en México fueron los resultados en las elecciones y sus posibles efectos (tema a tratar el día de mañana en FF); A continuación la información económica que, junto con los reportes de empresas que comienzan esta misma semana, guiará el comportamiento de las bolsas de valores en los próximos días:

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Banco Central Europeo continua su lucha vs recesión

El BCE dicidió mantener el día de hoy, como se esperaba, la principal tasa de refrencia en el nivel mas bajo de su historia, 1 %. Este bloque, uno de los mas golpeados por la actual crisis, esta luchando con todas sus armas para tratar de estabilizar su economía y reactivar el comercio internacional que afecta desde su principal motor, Alemania, hasta los mas pequeños.

Para saber lo mas actual en materia económica de esta importante zona comercial del mundo, aquí un video del presidente del BCE:

Las mejores emisoras de la BMV en lo que va del año

Parece cada vez mas complicado que el IPC regrese a aquellos niveles mínimos que registro el año pasado a causa de la actual crisis financiera mundial en donde se situo abajo de los 17,000 puntos; Y aunque la recuperación aún no es clara, de marzo a la fecha hemos visto un importante rally alcista que hace pensar a los analístas que para fín de año veamos niveles superiores a los 25,500 puntos.

Para aquellos que comenzaron a invertir en bolsa a principios de año, aprovechando los niveles tan castigados de algunas emisoras, sus inversiones han resultado en algunos casos con rendimientos bastante sorprendentes.

Un cuadro con las mejores emisoras en el periodo Enero - Junio de 2009 y aclarando, son rendimientos netos y no anualizados:

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¿Por que México teme ante una baja en su calificación soberana?

No hace mucho las principales agencias calificadoras han estado lanzando advetencias al gob. federal para que, una vez terminado el proceso de elecciones próximo, se trabaje a marchas forzadas en el tema de las reformas fiscales que necesita el país.

Lo que las calificadoras ven, es una fuerte presión sobre las finazas públicas derivadas de un deterioro en los ingresos y el obligado incremento en el gasto público. Por lo anterior, el gob. tendrá que hacerse, entre otras cosas, menos dependiente de los ingresos petroleros.

Una baja en la calificación traería efectos muy importantes; Entre los que destacan estan las salidas de capitale extranjero, mayor dificultad para recurrir a préstamos internacionales, alzas en tasas de interés (para tratar de compensar el riesgo de invertir en el país) que afectará a los deudores del país y por último una depreciación del tipo de cambio y sus respectivos efectos.

Como podemos observar no es nada alentador que nuestra calificación este en riesgo, pero esto parece ser cada vez mas inminente una vez que países con una estabilidad económica no tan golpeada como la nuestra (Brasil o Perú) cuenten con calificaciones inferiores a la nuestra.

Actualemente ya han visto su calificación reducida países como Irlanada, Finlandia y España.

Agenda Financiera

Los mercados accionarios alrededor del mundo inician la semana en terreno mixto; Las bolsas de EEUU y México quedaron con resultados marginales producto de la ausencia de noticias económicas importantes; Por el contrario, en Europa terminaron con alzas generalizadas ésto luego de que la confianza sobre su situación económica mejorara notablemente.

Esta semana será corta por el feriado del próximo viernes en EEUU debido a los festejos del 4 de Julio y se espera la siguiente información a publicarse:

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Bolsa vs Commodities

Desde principios del presente año hemos visto una marcada recuperación no solo en algunos precios de los commodities, si no también en algunas de las principales bolsas de valores alrededor del mundo, incluyendo la nuestra.

En la siguiente gráfica se ejemplifica lo anterior y podemos sacar, entre otras conclusiones, que quizás aquellos instrumentos que aún siguen retrasados podrían despertar en cualquier momento y generar oportunidades de inversión.

Por último, la recuperación se le atribuye a varios destellos, aunque con frecuente volatilidad,  que han provocvado algunos indicadores que no han salido "tan malos" como se esperaban así como a las elevaciones en las expectativas de la recuperación China, uno de los mayores consumidores de materias primas a nivel mundial.

*Para obtener una mejor imagen de la gráfica dar click sobre ella

 Fuente: Vector Casa de Bolsa S.A. de C.V.

Las 500 empresas mas grandes de México

Esta semana la revista de negocios "Expansión" publico, como caeda año, su ranking de las 500 empresas que en base a sus ventas son las mas grandes que operan en México.

Dentro de este nuevo reporte destaca la salida del top 10 de GM México, sustituido por el giganete de telefonía fija en México TelMex; También vale la pena revisar que dentro de los 10 primeros lugares, 4 pertenecen a un solo hombre, Carlos Slim ... Luego por que las calificadoras critican a nuestro país por la falta de competitividad !

Para consultar el ranking completo haz click aquí